长安汽车预计芯片短缺缓解后，自主销量将重回增长趋势东方证券 2021-09-09_公司研究_报告

长安汽车预计芯片短缺缓解后，自主销量将重回增长趋势东方证券 2021-09-09

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发布机构：东方证券发布时间：2021-09-09大小：2.19 MB页数：共4页上传日期：2021-11-25语言：中文简体

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摘要：长安汽车(000625)长安整体销量同比增速跑赢行业销置平均水平。长安汽车8月整体销量16.51万辆，同比下降2.52%,环比下降7.19%,预计环比下滑系受到芯片短缺影响；前8月累计销售154.39万辆，同比增长32.49%。据乘联会，8 月狭义乘用车批发销量同比下滑12.9%,零售销量同比下滑14.7%,长安汽车整体销量同比增速跑嬴行业销量增速平均水平。长安自主销量同环比下降，预计主要受芯片短缺影响。长安自主品牌8月销量8.91万辆，同比下降2.37%,环比下降9.79%;前8月累计销眚88.99 万辆，同比增长48.22%。销量方面，欧尚品牌前8月累计销16.3万辆，同比增长73.2%，欧尚X5 8月销售10712辆。新车方面，8月新款UNi-T、CS75 PLUS已上市，欧尚X7 PLUS、CS55 PLUS并启预售；24日长举办科技生态大会，智能车型C385亮相，C385捋搭载APA7.0系统、新一代超乘电驱；8月UNI首款轿车UNI-V官图发布，或将于明年年初上市，长安汽车凭借UNI、阿维塔、CS系列产品不断强化竞争力，引领高端智能化发展，预计随芯片短缺逐月缓解，新产品推出将持续拓展销量向上增长空间。长福销量同环比改善,长马销量下滑,芯片缺缺缓解后有望改善。长安福特8月销售3.01万辆.同比增长48.97%,环比增长15.70%;长福前8月累计销量17.72万辆，同比增长27.10%。长安马自达8月销售0.55万辆，同比下降52.45%,环比下降45.47%，；长马前8月累计销量7.58万辆，同比下降4,59%,长马销量下滑预计受芯片短缺影较大。长安福特EVOS 或将于四季度上市，预计芯片短缺缓解及新车上市后，长福、长马销量将改善。财务预测与投资建议：预测2021-2023年EPS0.61、0.70、0.82元，可比公司21年平均PB3.44倍左右，给予公司21年PB3.44倍估值，21年每股净资产7.69元，目标价26.45元，维持买人评级。风险提示:长安福特销量低于预期风险、长e马自达销量低于预期、长e自主品牌销量低于袖期的风险。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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