成都银行盈利能力优异，延续高成长性山西证券 2021-08-26_公司研究_报告

成都银行盈利能力优异，延续高成长性山西证券 2021-08-26

#银行 #山西证券 #成都银行

发布机构：山西证券发布时间：2021-08-26大小：998.68 KB页数：共4页上传日期：2021-11-25语言：中文简体

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摘要：成都银行(601838)事件描述公司2021年上半年实现营业收入85.41亿元，同比+25.34%；归母净利润33.89亿元，同比+23.11%；加权平均ROE8.18%，上升0.73个百分点。事件点评盈利能力保持优势，业绩表现优异。公司上半年营业收入、PPOP、净利润分别增长25%/28%/23%，其中，利息净收入增长19.84%，手续费及佣金净收入增长55.50%。二季度单季度营收和净利润增速分别较一季度环比提升10.88pct和10.10pct，营业收入及净利润增速均表现优异，上半年业绩亮眼。从业绩归因来看，手续费及佣金业务净收入为净利润增长贡献绝对力量，其次为规模增长因素。加权平均ROE8.18%，盈利能力良好。资产规模扩张持续，维持良好势头。公司存贷款增速均优于其他银行，存款规模半年新增818.75亿元，达到历史最好半年业绩，较年末增长18.40%，规模扩张持续；贷款规模较年末增长21.35%，主要是公司贷款投放加速，公司贷款占比提升1.68个百分点至62.20%，投向租赁及环保行业占比提升，房地产行业贷款占比下降。非息收入占比提升，收益结构稳健。手续费及佣金收入实现快速增长，其中理财及资产管理手续费收入增长59.44%，代理业务手续费收入增长131.56%。投资业务中投资收益及公允价值变动损益同比增长19.41%和105.76%。非息收入占比同比提升3.59个百分点至21.92%。资产质量优化，风险抵补能力增强。不良贷款率1.10%，较上年末下降0.27个百分点，关注贷款比例0.64%，较上年末下降0.04个百分点，拨备覆盖率371.15%，较上年末增长77.72个百分点。投资建议公司聚焦成渝经济发展圈，坚持服务小微企业战略，规模稳步扩张，盈利能力表现优异。预计公司2021-2023年的营收分别为174.89亿元、208.18亿元、246.68亿元，归母净利润分别为71.74亿元、80.98亿元、89.54亿元，EPS分别为1.99、2.24、2.48，每股净资产13.35、14.69、15.34，对应PB分别为0.83倍、0.75倍、0.72倍。给予“增持”评级。存在风险宏观经济大幅下滑；公司出现大的风险事件；局部疫情反复。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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