上市银行年报专题:2021年银行年报反映了什么?民生证券2022-06-15.pdf
摘要:2021年银行年报反映了哪些信息?资产规模扩张放缓,贷款投放加大,同业投资压缩2021年下半年资产规模同比继续扩张,但增速有所放缓,贷款投放加大,证券投资亦为支撑,同业投资压缩:(1)从贷款投向来看,企业贷占比回落,票据贴现、个贷占比提升;(2)证券投资方面,标准化债券及资管产品占比有所回升,细分来看,2021年商业银行整体增持政府债券,主要与去年下半年政府债券放量发行有关;资管、信托产品整体下降,主要与资管新规实施后银行通道类业务压降有关。存款占比下降叠加监管考核,负债压力较大无论是从总量还是结构,均显示银行负债压力都是比较大的,更何况还有监管考核压力的存在。2021年存款占比同比和环比均下降,主要原因在于2021年末M2增速下滑、财政发力节奏后置、经济下行压力增加、融资需求较弱、存款派生相应减少;在这一背景下,银行发行同业存单的动力增强,带动应付债券(含同业存单)占比同比和环比均有所回升。此外,如果将同业存单纳入同业负债,那么55家银行样本中将有11家银行同业负债占比接近或超过1/3。银行非保本理财规模继续增长2021年上市商业银行非保本理财规模同比和环比均有所提升,非保本理财产品净值化转型也基本完成,但结构分化明显:国有行和股份行净值化转型程度较低,而城商行和农商行的净值化转型程度较高,主因前两者理财产品发行量大,类型多样,净值化转型的难度较高。净息差略有收窄,主因生息资产收益率下降2021年上市银行整体净息差环比小幅降低,主因在于生息资产收益率总体略有下降,而计息负债成本率总体有所抬升,带动净息差略有收窄。分资产类别来看,贷款和证券投资收益率均有所回落,而同业投资收益率上升,存放央行收益率基本持平。资本充足率整体改善,流动性压力呈现分化2021年下半年商业银行资本充足率指标较上半年均有显著改善,整体来看,商业银行的资本充足率、LCR指标均有提升,但银行间有所分化,部分农商行的资本补充压力仍未得到缓解。从银行年报看债市风云变化从2021年年报来看,银行面临的情境是:贷款利率在政策持续引导下不断下降,带动生息资产收益率下降,而负债方面无论是从总量、结构还是从监管考核来看,银行所承受的压力都是比较大的。因而银行净息差在收窄。在此背景下,我们从2021年银行资产配置也看到,银行证券投资规模有所增加,多采取高仓位长久期策略,与此同时提升组合交易行为。当下而言,稳增长、宽信用诉求下,实体融资降成本、贷款利率走低,虽有降准、深化存款利率市场化以引导银行负债端成本下降,但预计银行负债压力仍不小,证券投资占比或将继续提升。风险提示:政策不确定性;基本面超预期;海外地缘政治冲突。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
银行日报:预计新一轮存款利率调降即将到来 华福证券 2024-07-25(6页) 附下载
投资要点:板块表现:7月24日,沪深300指数、银行均小幅收跌。截至收盘,沪深300指数下跌0.63...
1.1 MB共6页中文简体
1个月前18420积分
-
汽车行业事件点评:以旧换新政策加码 板块需求向上 民生证券 2024-07-25(6页) 附下载
事件:7月25日,国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》...
850.42 KB共6页中文简体
1个月前34520积分
-
非银行金融行业研究:6月公募数据点评:债券基金规模再超权益基金,科创类ETF获资金青睐 国金证券 2024-07-25(4页) 附下载
事件7月22日,基金业协会公布24年6月公募基金行业数据。点评市场增量仍靠债券基金贡献,自19/01...
753.2 KB共4页中文简体
1个月前67420积分
-
2024Q2盈利承压AI智驾升级 民生证券 2024-07-25(4页) 附下载
事件:北京时间2024年7月24日早5:30,特斯拉公布2024Q2财报:销量:2024Q2公司交付...
648.99 KB共4页中文简体
1个月前43720积分
-
泰格医药 深度报告:创新政策催化不断,一体化临床CRO龙头稳健成长 民生证券 2024-07-25(38页) 附下载
泰格医药(300347)泰格医药:中国临床CRO龙头企业,一体化+国际化战略驱动迅速扩张。公司自20...
3.35 MB共38页中文简体
1个月前61918积分
-
苏美达 公司深度:“双循环”发展迸发动能,稳定高分红共享成长红利 民生证券 2024-07-25(34页) 附下载
苏美达(600710)主业坚实,持续优化产业结构。公司的主业包含两大板块,产业链板块和供应链板块。其...
3.13 MB共34页中文简体
1个月前75018积分
-
央行动态点评:“临时的加场”MLF释放何种信号 民生证券 2024-07-25(2页) 附下载
非惯例时间开展MLF操作,这在近三年还是第一次。当市场“降息”预期落地,央行今天却又一次快速出手,临...
539.03 KB共2页中文简体
1个月前82715积分
-
逆变器行业深度报告:新兴市场高增叠加欧洲去库加速,逆变器行业拐点或至 民生证券 2024-07-24(53页) 附下载
推荐逻辑新兴市场需求高增,欧洲去库或接近尾声。1)欧洲:欧洲降息有望刺激光储需求,出口数据持续向好,...
8.14 MB共53页中文简体
1个月前14720积分
-
银行业行业深度报告:二十届三中全会解读-深化金融体制改革,全面助力高质量发展 中国银河 2024-07-24(20页) 附下载
事件:中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于召开,审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、...
5.2 MB共20页中文简体
1个月前19220积分
-
民生化工行业周报:关注淡季提价子行业粘胶短纤和涤纶长丝 民生证券 2024-07-24(34页) 附下载
化工周观点:建议重点关注淡季提价的子行业粘胶短纤和涤纶长丝。进入7月以来,化工行业整体进入淡季,其中...
3.96 MB共34页中文简体
1个月前57720积分
-
卫星互联网深度报告:为什么深空探索是发展新质生产力的重要环节之一? 民生证券 2024-07-24(38页) 附下载
航天往事:阿波罗计划引领了科技变革,推进了多产业高速发展。阿波罗计划得到了美国政府在政策、机构、预算...
3.53 MB共38页中文简体
1个月前68320积分
-
银行日报:银行板块逆势走强 华福证券 2024-07-24(8页) 附下载
投资要点:板块表现:7月23日,沪深300指数下跌,银行板块上涨。截至收盘,沪深300指数下跌2.1...
1.37 MB共8页中文简体
1个月前12820积分
-
银行理财产品周数据:封闭式产品达标率84%,高于平均水平 华宝证券 2024-07-24(6页) 附下载
投资要点现金管理类理财产品近7日年化收益率1.81%。截止2024年7月21日,现金管理类理财产品近...
516.47 KB共6页中文简体
1个月前97020积分
-
非银金融行业2024Q2金融板块持仓点评:保险和银行获增配,证券被减配 国联证券 2024-07-24(10页) 附下载
非银、银行板块的基金重仓持股比例分别为1.06%、2.70%2024Q2非银、银行板块的基金重仓持股...
937.83 KB共10页中文简体
1个月前31320积分
-
AR行业跟踪报告:Meta构建AR蓝图,AR+AI趋势进行时 民生证券 2024-07-24(2页) 附下载
事件:2024年7月21日,根据The Verge消息,谷歌接触时尚眼镜品牌巨头EssilorLux...
583.74 KB共2页中文简体
1个月前68920积分
-
华谊集团 首次覆盖报告:管理效率优化,钦州基地打开发展新格局 民生证券 2024-07-24(20页) 附下载
华谊集团(600623)公司是上海国资下属的大型化工集团。上海华谊集团股份有限公司是上海市国资委下属...
1.36 MB共20页中文简体
1个月前69918积分
-
拓普集团 系列点评六:Tier0.5平台型供应商 Q2业绩超预期 民生证券 2024-07-24(4页) 附下载
拓普集团(601689)事件概述:公司披露2024半年度业绩快报:2024H1实现营收122.27亿...
749.13 KB共4页中文简体
1个月前69818积分
-
蔚蓝锂芯 2024年中报点评:业绩符合预期,多元布局持续推进 民生证券 2024-07-24(3页) 附下载
蔚蓝锂芯(002245)事件。2024年7月22日,公司发布2024年半年报,上半年实现营收30.6...
704.16 KB共3页中文简体
1个月前60918积分
-
华谊集团 首次覆盖报告:管理效率优化,钦州基地打开发展新格局 民生证券 2024-07-24(20页) 附下载
华谊集团(600623)公司是上海国资下属的大型化工集团。上海华谊集团股份有限公司是上海市国资委下属...
1.36 MB共20页中文简体
1个月前27918积分
-
拓普集团 系列点评六:Tier0.5平台型供应商 Q2业绩超预期 民生证券 2024-07-24(4页) 附下载
拓普集团(601689)事件概述:公司披露2024半年度业绩快报:2024H1实现营收122.27亿...
749.13 KB共4页中文简体
1个月前93318积分