摘要：投资要点新能源汽车(1)本周观点：碳酸锂价格加速下降，纯电动需求有望迎来修复。据SMM数据，本周碳酸锂价格27.5万元/吨，环比下跌12.14%，跌破30万元/吨，超出市场预期，创逾一年新低，促进动力电池、储能等生产成本的降低，中下游环节盈利边际改善。随着锂价企稳，电池成本将显著下降。据乘联会数据显示，3月1日-19日，新能源车市场零售24.6万辆，同比去年增长15%，较上月同期增长11%，新能源车对燃油车的替代呈加速趋势，头部新能源车企呈现较强的增长态势，渗透率不断提高。(2)关键数据：据SMM，本周碳酸锂价格27.5万元/吨（环比-12.1%），氢氧化锂价格36.85万元/吨（环比-5.6%）。光伏(1)本周观点：光伏装机需求持续旺盛，全年需求有望充分释放。据国家能源局数据显示，1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，平均利用小时数为182小时，同比持平，已接近2022年1-5月累计装机容量，创历史新高。随着上游硅料产能逐步释放，将不断刺激下游装机意愿，行业市场巨大。预计2023年光伏产业景气度提升，且集中式装机占比将有所提升。据光伏资讯预测，2023年全国光伏装机容量将达到120GW，其中地面电站装机量预测将达到65GW。(2)关键数据：据SMM，多晶硅致密料价格下降至210.0元/kg，182mm硅片6.22-6.50元/片，182mm电池片1.10-1.12元/W，182mm组件1.70-1.76元/W。风电(1)本周观点：金风科技荣登全球新增装机量第一，国内风电市场发展前景可观。3月23日，彭博新能源财经发布数据称，2022年全球风电新增吊装容量85.7GW，同比下降15%，其中陆上风电占比89%；海上风电新增吊装容量9.1GW，同比下降46%。中国稳居全球最大风电市场，超过第二大市场近40GW，金风科技成为首家新增装机容量登顶第一的中国整机制造商，主要受益于中国风电市场的强劲增长。据GWEC估计，2022-2027年中国新增风电装机量占全球新增风电装机量的比重将始终保持在40%以上，市场发展前景可观。(2)关键数据：2023年3月累计招标量5.15GW(不含框架)，环比+67%，同比-14%；其中陆上4.21GW，海上0.93GW。3月陆上风机裸机平均中标单价为1754元/kw，环比上升3%；含塔筒平均中标单价为2138元/kw，环比下降10%。电力与储能(1)本周观点：全球最大铅炭储能电站落地浙江，助力构建新型能源体系。3月22日，浙江省分布式零碳智慧电厂推进现场会在湖州市举办，会上国电投宣布正在浙江建设全球最大铅炭储能电站，容量达100MW/1061MWh。铅炭储能在特定场景应用下优势显著，为锂电池储能重要补充，安全性高、成本更优。目前国内铅炭产能分布较集中，此次铅炭储能电站的电池为天能股份提供，我们预计未来三年将为公司带来120亿收入体量，假设15%毛利率对应未来三年毛利贡献18亿。(2)关键数据：1-2月份，全国主要发电企业电源工程完成投资676亿元，同比增长43.6%。1-2月份，全国电网工程完成投资319亿元，同比增长2.2%。行情回顾本周申万电力设备行业上涨3.18%，涨幅位列31个申万一级行业的第5位，同期沪深300、创业板指分别上涨1.72%、上涨3.34%。细分板块来看，涨幅较高板块系电机、电池，周涨跌幅分别为4.93%、4.69%。风险提示原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。备

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