通信行业周报:400G年底或迎集采,50GPON标准基本完成德邦证券2023-06-20.pdf
摘要:投资要点:中国移动今年底或将集采 400G 产品。 2023 中国光网络研讨会上,中国移动研究院基础网络技术研究所所长李晗发表演讲称,中国移动已经确定 400G 技术的可用性,并将在今年年底启动 400G 产品集采,推动 400G 进入商用阶段。今年 3 月,中国移动宣布 400G QPSK(正交相移键控)无电中继现网传输距离创造新纪录,实现 5616 千米超长距离陆地实时现网传输, 此次验证的算力网络 400G 全光网技术是骨干传送网下一代代际演进核心技术。50G PON 标准基本完成。 2023 中国光网络研讨会上,中国电信研究院接入网络研究中心总监张德智发表演讲表示,我国千兆宽带已经处在全面推进阶段,采用 10G PON 技术规模部署。下一代万兆宽带处于技术试点和应用探索阶段,采用 50G PON 技术,标准进展顺利。50G PON 技术具有显著的特征,例如采用单波长 TDM-PON 架构, 上行 TDMA/下行 TDM,速率提升了 5 倍,且拥有多种速率组合,支持现网 ODN 等级, 支持 XG(S)-PON、 10GEPON 同 ODN 共存演进等。目前, 50G-PON 的需求/架构/物理层/协议层标准化已经基本完成,其中三代共存标准化工作在 2023 年 4 月完成。不过,面向 IEEE PON 和 ITU-T PON,需要收敛技术路线,也就是统一 EPON 和 GPON 的升级路径。这对运营商来说意义重大。其中,中国电信 2016 年开始部署 10G PON,并在技术层面为后续升级进行技术论证和规范。例如, EPON 上行波长,存在未收窄(1260~1360nm)和收窄(1290~1330nm)两种,未收窄 EPON 终端无法与 50G-PON 共存。中国电信在 2016 年研究和论证,已经将 10G-EPON非对称 1G 上行速率的波长收窄到 1260nm~1280nm,客观上为面向 50G-PON 演进奠定了技术基础。光通信产业链有望持续受益。 国内中际旭创、新易盛、剑桥科技、华工科技等光模块厂商,源杰科技、永鼎股份等具备高速率光芯片开发能力的厂商有望持续受益。行情回顾: 通信(申万)板块指数上周(06.12-06.16)上涨 7.00%,跑赢上证指数(1.30%)、沪深 300(3.30%)、创业扳指(5.93%)。根据我们自己所构建的通信子板块成分,上周(06.12-06.16) 11 个中有 9 个版块上涨, 2 个版块下跌,其中光通信上涨 17.13%,北斗导航、云计算上涨超过 3%。建议关注: 光纤光缆方面,我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电,布局空芯反谐振光纤的长飞光纤;产业链自主可控方面,关注背靠 chiplet 技术实现自主可控的鲲鹏产业链:长电科技、兴森科技;通信+信创方面,关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码,国产数据库自主可控海量数据,“信创邮箱+统一办公平台”彩讯股份,金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息;通信+军工信息化方面,关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信,专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二,自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维,高精度定位解决方案供应商华测导航;通信+智能汽车方面,在连接器领域,依靠在通信连接器产品的技术积累,拓展应用于车载连接器产品,关注瑞可达、永贵电器、意华股份;光模块厂商积极布局激光雷达,关注天孚通信、中际旭创;通信+新能源方面,关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源,储能变流器供应商科华数据;卫星通信方面,建议关注中国卫星、 中国卫通、铖昌科技;智能办公领域,建议关注与微软 Teams 达成紧密合作的亿联网络;建议关注 A 股光芯片稀缺标的源杰科技、永鼎股份。风险提示: 中美科技竞争对行业造成的不确定性风险; 5G 发展不及预期;国家相关产业政策变动风险等。
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