23Q2银行业监管指标数据点评:银行经营整体稳健,净息差保持稳定财通证券2023-08-21.pdf
摘要:事件: 8 月 18 日, 国家金融监督管理总局发布 2023 年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。资产规模稳步扩张。 6 月末银行业金融机构总资产达 406.25 万亿元,同比增长 10.5%。其中,国有行、股份行、城商行、农村金融机构分别同比增长 13.3%、 7.0%、 11.1%、 8.9%。国有行依旧发挥头雁作用,规模扩张较快,而股份行受地产和零售信贷投放压制, 规模扩张较慢。业绩表现整体改善,银行间存在分化。 23H1 商业银行净利润同比增长 2.6%,较 23Q1 提升 1.3pct。其中,国有行、股份行、城商行、农商行分别同比增长 0.9%、 0.6%、 9.3%、 5.7%,分别较 23Q1 +2.4pct、2.0pct、 -12.2pct、 +8.7pct。 单季表现来看, 23Q2 国有行、股份行、城商行、农商行净利润分别同比增长 3.7%、 3.3%、 -1.4%、 18%,区域性城农商行内部差异较大,业绩表现波动更大。净息差环比持平。 23Q2 商业银行净息差为 1.74%,环比持平。其中,国有行、股份行、城商行、农商行分别为 1.67%、 1.81%、 1.63%、 1.89%,分别环比-2bp、 -2bp、持平、 +4bp。 二季度以来多家银行下调人民币存款挂牌利率,有效降低银行负债端成本。 同时,二季度资产端定价压力有所减轻, 23Q2 新发贷款加权平均利率较 23Q1 收窄 15bp 至4.19%,而 23Q1 收窄 20bp。 23Q2 货执报告中,央行表态“商业银行需保持合理利润和净息差水平”, 后续银行净息差有望在低位企稳。资产质量保持稳定,风险抵御能力充足。 6 月末商业银行不良率为1.62%, 环比持平。其中,国有行、股份行、城商行、农商行分别为1.29%、 1.29%、 1.90%、 3.25%, 分别环比+2bp、 -2bp、持平、 +1bp。6 月末商业银行关注率环比下降 2bp 至 2.14%,潜在资产压力有所减轻。 6 月末商业银行拨备覆盖率为 206.13%,环比提升 0.88pct。 其中,国有行、股份行、城商行、农商行分别为 249.75%、 220%、 185.8%、139.46%,分别环比-0.88pct、 +4.93pct、 -0.25pct、 +1.07pct。 6 月末商业银行拨贷比环比提升 3bp 至 3.35%,拨备增厚加强风险抵御能力。投资建议: 行业经营稳健,静待估值修复。 二季度银行业经营整体保持稳健。政治局会议后各项经济扶持政策落地出台,宽信用力度或有所加码,板块估值有望在基本面预期改善下实现提升。 从受益于经济复苏贷款结构改善的角度,建议关注宁波银行、常熟银行、 成都银行、江苏银行。从低估值、高股息、投资性价比角度,建议关注渝农商行。风险提示: 经济复苏不及预期,政策效果不及预期,银行资产质量恶
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