银行业2023年半年报业绩综述:净息差拖累营收,资产质量稳健东莞证券2023-09-08.pdf
摘要:净息差拖累营收,个股延续分化。2023年上半年,受净息差收窄拖累,42家上市银行实现营业收入2.95万亿元,同比增速为仅为0.50%,增速较一季度回落0.91pct。归母净利润同比增速为3.45%,增速较一季度提升1.08个百分点,拨备反哺是净利润增长提速的最主要原因,江浙川区域性优质中小银行继续领跑。信贷增速放缓,存款定期化延续。(1)资产端:今年上半年,上市银行贷款总额同比增长11.65%,增速较一季度放缓0.37个百分点,主因是一季度信贷投放靠前发力,二季度信贷增长节奏有所放缓。(2)负债端:存款定期化趋势延续。今年上半年上市银行吸收存款同比增长12.61%,增速较一季度有所回落,各银行板块的活期存款占比均下滑到历史低点,存款结构持续向定期倾斜。净息差持续收窄。2023年上半年,上市银行净息差为1.77%,较2022年末下降18个基点,资产端与负债端均承压。央行对商业银行的表态从“向实体经济让利”转向“保持合理利润和净息差水平”,表达了对银行维稳利润和净息差的支持,我们预计,在消化贷款重定价、首套存量房贷利率下调压力后,银行净息差将逐步企稳。资产质量稳健。2023年6月末,上市银行不良贷款率为1.27%,与一季度末持平;关注率为1.67%,较2022年下降0.07pct;逾期率为1.27%,较2022年下降0.05pct,潜在不良风险整体改善。风险抵补能力继续增强,2023年上半年上市银行拨备覆盖率较2022年提升4.75pcts至246.12%。维持“超配”评级。上半年上市银行整体业绩稳健,利空净息差因素或已出尽,按揭贷款与资产质量受益于房地产优化政策,应把握宏观经济预期扭转的修复机遇。目前银行板块PB为0.54,处于12.89%的历史分位点,该估值下银行配置性价比较高。我们建议关注以下三条主线:一是建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性较强的区域性银行宁波银行(002142)、江苏银行(600919)、成都银行(601838)、杭州银行(600926)、常熟银行(601128)。二是建议关注综合经营能力强、业绩稳健、受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务与财富管理业务优势凸显的招商银行(600036)和平安银行(000001)。三是建议关注更有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、高股息、经营稳健的农业银行(601288)、中国银行(601988)邮储银行(601658)和中信银行(601998)。风险提示:经济复苏不及预期导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险;房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险;市场利率下行导致银行资产端收益率下滑,净息差持续承压的风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
银行日报:预计新一轮存款利率调降即将到来 华福证券 2024-07-25(6页) 附下载
投资要点:板块表现:7月24日,沪深300指数、银行均小幅收跌。截至收盘,沪深300指数下跌0.63...
1.1 MB共6页中文简体
2个月前18420积分
-
非银行金融行业研究:6月公募数据点评:债券基金规模再超权益基金,科创类ETF获资金青睐 国金证券 2024-07-25(4页) 附下载
事件7月22日,基金业协会公布24年6月公募基金行业数据。点评市场增量仍靠债券基金贡献,自19/01...
753.2 KB共4页中文简体
2个月前67420积分
-
银行业行业深度报告:二十届三中全会解读-深化金融体制改革,全面助力高质量发展 中国银河 2024-07-24(20页) 附下载
事件:中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于召开,审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、...
5.2 MB共20页中文简体
2个月前19220积分
-
银行日报:银行板块逆势走强 华福证券 2024-07-24(8页) 附下载
投资要点:板块表现:7月23日,沪深300指数下跌,银行板块上涨。截至收盘,沪深300指数下跌2.1...
1.37 MB共8页中文简体
2个月前12820积分
-
银行理财产品周数据:封闭式产品达标率84%,高于平均水平 华宝证券 2024-07-24(6页) 附下载
投资要点现金管理类理财产品近7日年化收益率1.81%。截止2024年7月21日,现金管理类理财产品近...
516.47 KB共6页中文简体
2个月前97020积分
-
非银金融行业2024Q2金融板块持仓点评:保险和银行获增配,证券被减配 国联证券 2024-07-24(10页) 附下载
非银、银行板块的基金重仓持股比例分别为1.06%、2.70%2024Q2非银、银行板块的基金重仓持股...
937.83 KB共10页中文简体
2个月前31320积分
-
银行日报:银行存款利率预计将迎来新一轮下调 华福证券 2024-07-23(8页) 附下载
投资要点:板块表现:7月22日,沪深300、银行指数均收跌。截至收盘,沪深300指数下跌0.68%,...
1003.22 KB共8页中文简体
2个月前42120积分
-
高端装备之海上风电装备专题:蛰伏待机,挖掘降本压力下的机会 招商银行 2024-07-23(28页) 附下载
我国海上风电正在进入全面平价上网的过渡期,中短期仍存在不确定性,远期发展前景广阔。目前海风装备发展的...
2.19 MB共28页中文简体
2个月前93220积分
-
银行:测算与展望│降息符合预期,新一轮存款利率调降可期 中泰证券 2024-07-23(13页) 附下载
投资要点核心观点:1、降息符合预期,LPR挂钩7天OMO,利率市场化进一步深化。2、本次LPR调降1...
951.17 KB共13页中文简体
2个月前28820积分
-
银行板块24Q2基金持仓点评:被动资金大幅增配,主动基金参与有限 民生证券 2024-07-23(6页) 附下载
24Q2银行板块基金持仓继续回升,指数型基金是增持主力。截至24Q2,全部基金重仓银行108亿股,较...
801.97 KB共6页中文简体
2个月前13420积分
-
银行:央行降息落地,稳增长政策发力 华福证券 2024-07-23(7页) 附下载
投资要点:7月22日,公开市场7天期逆回购操作利率、1年期LPR、5年期LPR各调降10bp至1.7...
784.09 KB共7页中文简体
2个月前41120积分
-
银行行业快评报告:进一步健全市场化利率调控机制 万联证券 2024-07-23(3页) 附下载
事件:2024年7月22日,1年期及5年期LPR分别下调10bp至3.35%/3.85%,7天逆回购...
450.63 KB共3页中文简体
2个月前27020积分
-
非银行业主动型基金重仓数据跟踪(24Q2):增持保险、减持券商,板块延续低配 平安证券 2024-07-23(13页) 附下载
核心观点一、行业数据跟踪:重仓市值继续下降,新发基金回暖。24Q2大盘指数窄幅震荡,上市险企负债端延...
1.37 MB共13页中文简体
2个月前71820积分
-
齐鲁银行 齐鲁银行2024中报业绩快报:规模与业绩均保持较高增速,资产质量改善 中泰证券 2024-07-23(5页) 附下载
齐鲁银行(601665)投资要点营收、业绩增速均保持高位。1H24营收累积同比5.5%(1Q24同比...
745.24 KB共5页中文简体
2个月前100018积分
-
齐鲁银行 2024年半年度业绩快报点评:资产质量稳中向好,净利润增速提升 东兴证券 2024-07-23(7页) 附下载
齐鲁银行(601665)事件:7月22日,齐鲁银行发布2024年半年度业绩快报:上半年公司实现营收6...
788.41 KB共7页中文简体
2个月前56318积分
-
齐鲁银行 齐鲁银行2024半年度业绩快报点评:归母净利润增速提升,不良率再降2BP 信达证券 2024-07-23(6页) 附下载
齐鲁银行(601665)事件:7月22日晚,齐鲁银行发布2024半年度业绩快报:2024年上半年,实...
604.92 KB共6页中文简体
2个月前58518积分
-
宏观观察2024年第31期(总第542期):金融与科技“双向赋能”:新政策、新机遇及建议* 中国银行 2024-07-23(15页) 附下载
科技型企业是新质生产力的重要代表,为其提供精确高效的支持是金融的根本追求。这不仅事关金融高质量发展,...
831.94 KB共15页中文简体
2个月前27715积分
-
快评号外:金融数据点评(2024年6月)-淡总量 重质效 招商银行 2024-07-23(4页) 附下载
6月我国新增社融3.3万亿(市场预期3.22万亿),同比少增9,283亿;新增人民币贷款2.13万亿...
757.18 KB共4页中文简体
2个月前64415积分
-
宏观点评:中国经济数据点评(2024年二季度)-波动修复 招商银行 2024-07-23(6页) 附下载
一、总览:总体平稳,结构优化二季度我国经济运行相对平稳,增速略低于市场预期,实际GDP同比增长4.7...
733.27 KB共6页中文简体
2个月前33715积分
-
宏观点评:进出口数据点评(2024年6月)-贸易顺差持续扩张 招商银行 2024-07-23(4页) 附下载
2024年6月我国出口金额同比增速继续上行,进口金额同比增速下行至收缩区间,贸易顺差大幅扩张。按美元...
403.45 KB共4页中文简体
2个月前21615积分