医药月报:集采持续推进,板块投资情绪有望好转中国银河2023-10-11.pdf
摘要:IVD集采持续推进,生化类和化学发光类试剂集采年内有望出炉。江西省牵头的24省联盟肾功和心肌酶生化类试剂集采正在进行报量工作,包含16种肾功能生化试剂和13种心肌酶生化试剂,是继去年11月肝功检测试剂集采后的又一生化试剂集采大动作;安徽省牵头23省对免疫发光检测项目试剂进行集采,包含HPV、激素六项、术前八项、糖代谢二项等体外诊断试剂。IVD集采是药品、耗材集采后正快速推进的第三大类产品,集采预期稳定后有望迎来行业投资机会。安徽省启动新一轮药品集采,首次将二类精麻药纳入集采目录。9月21日安徽省医药价格和集中采购中心发布关于征求《安徽省2023年度部分化学药品及生物制剂集中采购文件》意见的通知,此次药品集采涉及49个品种,102个品规。精神药品地佐辛注射剂与管制类麻醉药品羟考酮口服制剂(缓控释)包含在集采名单中,是管制类麻醉药品首次进入省级集采名单,这一举措超出市场预期。9月反腐定位关键少数,市场情绪稍缓,看好医药反弹,三维视角选股。卫健委官员定调反腐主要在“关键岗位”后,市场对医药板块情绪有所好转,当下医药行业熊市已长达两年,核心资产估值普遍低于历史均值。由于医药行业长期增长的确定性、持续性,当下已具有良好的投资价值。我们判断当下为熊市末期、反弹初期,因此选股思路上建议从“长期前景好、短期影响小、历史估值低”三重视角选择。医药板块估值处于偏低水平,中长期投资价值良好。截至2023年10月10日,医药行业一年滚动市盈率为27.56倍,沪深300为11.51倍。医药股市盈率相对于沪深300溢价率当前值为139.35%,历史均值为170.32%,当前值较2005年以来的平均值低30.98个百分点,位于历史偏低水平。投资建议:相对看好的方向:1)优质器械龙头(迈瑞、联影,细分品类产品力优秀,反腐使得份额向龙头集中);2)血制品(天坛、莱士,没有销售费用问题,临床刚需不减);3)体检(美年健康,院外非医保市场影响较小);4)ICL(金域、迪安,医检龙头更合规,集中度和外包率均有望提高),IVD(艾德,院外送检转为院内);5)综合性医药龙头(华东、科伦,原有品种已集采、新业务蓬勃发展);6)制药及生命科学上游(华大智造、诺禾致源、奥浦迈等)。风险提示:医疗需求复苏不及预期的风险;集采降价压力超预期的风险;关键环节产业链的地缘政治风险等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
国际能源与ESG周报:中国电网投资景气度持续,印度电力需求上半年同增8.3% 海通国际 2024-07-25(44页) 附下载
核心观点:中国:1)天然气:本周期中国LNG到岸价及市场价较上周上涨。2)电力:6月规上工业发电量增...
4.97 MB共44页中文简体
1个月前94320积分
-
机械行业行业月报:Optimus预计25年小规模量产 中国银河 2024-07-25(26页) 附下载
6月份制造业PMI:生产端维持扩张态势,但需求依旧不足,关注大规模设备更新推动的顺周期恢复:6月制造...
6.02 MB共26页中文简体
1个月前69820积分
-
通信行业二十届三中全会专题研究:数字经济引领,新质生产力为基 中国银河 2024-07-25(20页) 附下载
摘要:历届三中全会对科技行业非常重视。党的十八大以来的十年,是科技进步最大、科技实力提升最快的十年,...
5.47 MB共20页中文简体
1个月前90720积分
-
家电行业行业深度报告:二十届三中全会公报解读与行业展望-延续扩内需导向,高水平开放为出海护航 中国银河 2024-07-25(20页) 附下载
摘要:内销:积极扩大内需,促消费政策有望延续。二十届三中全会强调积极扩大国内需求,加快培育完整内需体...
4.9 MB共20页中文简体
1个月前100020积分
-
医药生物行业学习三中全会精神研究报告:深化体制改革、创新引领发展 中国银河 2024-07-25(20页) 附下载
摘要:聚焦体制改革,创新才有未来。我们梳理了报告提出的医疗卫生相关内容,总体聚焦在医保、医疗卫生体制...
4.68 MB共20页中文简体
1个月前71720积分
-
生物医药Ⅱ行业深度:GLP-RA研无界、惠众病,具备长期投资价值 太平洋 2024-07-25(43页) 附下载
报告摘要《科学》杂志将GLP-1类药物评选为2023年度十大科学突破之首。凭借出色的疗效与不断增长的...
3.27 MB共43页中文简体
1个月前34820积分
-
化工行业2024年中期投资策略:供需格局改善及新技术驱动化工行业景气复苏 华龙证券 2024-07-25(37页) 附下载
摘要2024年上半年化工行业经营逐步向好,利润环比改善明显,在海外化工企业处于原料物流成本高企、停产...
3.26 MB共37页中文简体
1个月前94920积分
-
计算机行业:台积电业绩全面超预期,创新应用有望加速落地 中国银河 2024-07-25(10页) 附下载
股指动态:美股、港股及中概股全线下性,A股计竹机持续回调,标普500指数-1.97%,纳斯达克综合指...
2.92 MB共10页中文简体
1个月前33520积分
-
计算机行业2024年中期投资策略报告:把握AI主线,关注景气赛道 华龙证券 2024-07-25(31页) 附下载
核心观点:从全年角度看,科技主题投资热度有望延续,新质生产力相关赛道具备长期投资价值。我们认为部分新...
2.09 MB共31页中文简体
1个月前95920积分
-
农林牧渔周报(第29期):高盈利&低估值,重视养殖板块的投资机会 太平洋 2024-07-25(17页) 附下载
一、市场回顾农业领跑大市,主要受养殖业大涨的影响。1、上周,申万农业指数上涨3.7%,同期,上证综指...
1.81 MB共17页中文简体
1个月前42620积分
-
2024年Q2汽车行业公募基金持仓点评:汽车行业投资情绪回暖,持仓集中度提升 中国银河 2024-07-25(8页) 附下载
事件:公募基金陆续披露2024年二季度重仓股情况行情回顾:汽车行业2024年Q2区间涨跌幅为-3.6...
1.81 MB共8页中文简体
1个月前62720积分
-
7月LPR下调点评:LPR和OMO同步调降,货币政策框架优化 中国银河 2024-07-25(5页) 附下载
核心观点事件:2024年7月22日,1年期LPR为3.35%,5年期以上LPR为3.85%,均下调1...
1.44 MB共5页中文简体
1个月前88720积分
-
医药生物:2024年2季度医药行业基金持仓结构分析 天风证券 2024-07-25(11页) 附下载
医药基金细分行业结构仍维持均衡,全基配置比例处于历史低位医药基金及全基医药行业配置情况(1)医药基金...
890.06 KB共11页中文简体
1个月前86720积分
-
轻工行业:加力支持以旧换新,引导家居存量需求释放 中国银河 2024-07-25(2页) 附下载
摘要:事件:国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,就统筹安...
807.93 KB共2页中文简体
1个月前86820积分
-
白酒Ⅱ:仓位和估值风险已释放 中国银河 2024-07-25(3页) 附下载
核心观点:事件:公募基金重仓持股数据已发布。24Q2白酒板块公募基金重仓持股比例为9.9%(公募基金...
570.89 KB共3页中文简体
1个月前9920积分
-
医药行业周报:FDA接受Mesoblast现货型细胞疗法上市申请 太平洋 2024-07-25(3页) 附下载
报告摘要市场表现:2024年7月24日,医药板块涨跌幅-1.45%,跑输沪深300指数0.82pct...
389.54 KB共3页中文简体
1个月前31220积分
-
医药行业周报:安捷伦将以9.25亿美元收购CDMO公司BIOVECTRA 太平洋 2024-07-25(3页) 附下载
报告摘要市场表现:2024年7月23日,医药板块涨跌幅-3.24%,跑输沪深300指数1.11pct...
388.54 KB共3页中文简体
1个月前45920积分
-
6月电力设备出口数据跟踪:变压器北美需求持续,电表新兴市场亮眼 中国银河 2024-07-25(2页) 附下载
核心观点:事件:近日,海关总署发布6月出口数据,电气设备出口延续高景气。变压器单月出口同比高增。变压...
397.16 KB共2页中文简体
1个月前55720积分
-
泰格医药 深度报告:创新政策催化不断,一体化临床CRO龙头稳健成长 民生证券 2024-07-25(38页) 附下载
泰格医药(300347)泰格医药:中国临床CRO龙头企业,一体化+国际化战略驱动迅速扩张。公司自20...
3.35 MB共38页中文简体
1个月前61918积分
-
上海艾录 包装业务稳健拓展,光伏布局持续落地 中国银河 2024-07-25(3页) 附下载
上海艾录(301062)核心观点事件:公司发布2024年半年度业绩预告。2024年上半年,公司实现归...
1.47 MB共3页中文简体
1个月前88918积分