摘要：投资要点新能源汽车：据市场数据，2024年2月份电动汽车平均带电量达49.5kWh。松下表示正与印度最大的炼油商印度石油公司就成立合资企业的事宜进行谈判，以生产圆柱形锂电池。特斯拉发布一季度交付数据，Q1交付量38.68万辆，同比下降8.5%，汽车产量43.34万辆；其中，特斯拉主力车型Model3/Y交付量36.98万辆，同比下滑10%，产量41.24万辆。LG新能源宣布，其在美国亚利桑那州计划投资55亿美元的电池厂已开始建设，预计将于2026年投产。合肥国轩高科完成对奇瑞控股集团的股权增持，累计持股比例达到2.77%。截止至2024年2月，五菱星光成为PHEV车型销量前十的新入局者；3月，五菱新能源乘用车整体单月销量超过3.9万辆，其中五菱星光销量突破1.1万辆。我们预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：块料均价整体下跌，降至每公斤63元左右水平，个别在执行的高价范围仍有65-68元，但是包括高价、均价和低价在内的价格水平均出现明显下跌。颗粒硅均价水平降至每公斤56元水平，已经考虑前期剩余订单的情况。预计节后的整体价格水平仍有下跌风险。；硅片方面：本周接续跌势，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.7-1.8与2.1-2.3元人民币。N型价格M10,G12尺寸成交价格来到每片1.6-1.7与2.5-2.7元人民币左右，各规格跌幅达到3-8%不等；电池片方面：本周电池片成交价格小幅下滑，P型M10尺寸落在每瓦0.36-0.37元人民币；G12尺寸成交价格也维持每瓦0.35-0.36元人民币的价格水平。2.光伏产业热点新闻：4月1日，安徽省商务厅发布关于加强对先进光伏及新型储能生产型企业跟踪服务的通知。文件明确，2023年，我省光伏设备及元器件制造业实现营收2967.4亿元、增长50.9%，营收居全国第三;新型储能产业实现营收801亿元。全省光伏及储能产品出口480.2亿元、增长28.3%。目前，我省光伏玻璃产量占全国一半以上、逆变器产量占全国1/3、组件产量占全国近1/4，到2025年力争先进光伏和新型储能产业营业收入超5000亿元；澳大利亚发布了一项名为SolarSunshot的计划，该计划由澳大利亚总理AnthonyAlbanese发起，将提供10亿澳元（约6.51亿美元）支持国内太阳能光伏制造能力。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，4月1日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》。此次“千乡万村驭风计划”正式文件的下发，与国家乡村振兴战略相契合，表明顶层发展分布式新能源的态度，在备案制、土地、消纳等前期制约因素上提出了较为明确的方案，分散式风电有望在一定程度上复制分布式光伏的增长路径，进一步打开风电成长空间。我们维持此前的行业判断，“大型风光基地+风电下乡+老旧风机改造”三大需求将有效支撑陆上风电的装机。此外，整机成本下降+配电网政策的持续落地，也将形成有效支撑。此外，海风开工窗口期开启，板块整体有望进入到信息、事件催化密集期，行业高增速、技术高壁垒叠加海外市场空间，继续看好海风细分领域的投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。储能与电力设备：1-2月份，全国主要发电企业电源工程完成投资761亿元，同比增长8.3%；电网工程完成投资327亿元，同比增长2.3%。国家电网表示今年将加大电网投资力度，加快建设特高压和超高压等骨干网架，预计2024年电网建设投资总规模将超5000亿元，将继续加大数智化坚强电网的建设，促进能源绿色低碳转型。国家发展改革委、国家能源局近日印发《增量配电业务配电区域划分实施办法》。其中提到，鼓励以满足可再生能源就近消纳为主要目标的增量配电业务，支持依据其可再生能源供电范围、电力负荷等情况划分配电区域。不得依托燃煤自备电厂建设增量配电网，防止以规避社会责任为代价打造成本优势。此外，新《办法》的实施，困扰增量配电项目业主的存量专线专变用户的处置有望迎来转机。持续看好电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向。建议关注：国网信通、国电南瑞、海兴电力、金盘科技、许继电气、双杰电气、四方股份、炬华科技、国能日新。风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。

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