招商蛇口业绩双位数增长,投资持续聚焦国金证券2024-04-30.pdf
摘要:招商蛇口(001979)事件2024年4月29日,公司发布2024年一季报:实现营收237.47亿元,同比+58.22%;实现归母净利润3.32亿元,同比+22.22%。点评营收及归母净利均同比高增。2024年一季度,公司营收及归母净利润同比均实现两位数的增长,主要由于:①公司在竣工端持续发力,开发业务的竣工结转量上升进而带动营收增长;②结转的高毛利项目占比提升以及结转项目的权益比例提升进而带动归母净利润增长。销售规模稳居行业TOP5。受市场大势及公司自身的推货节奏影响,2024年一季度公司累计销售金额为402.08亿元,同比-44.36%;销售面积为166.59万方,同比-45.43%。根据克而瑞,公司全口径销售额稳居行业第五名。投资坚持聚焦深耕,资源投放强心城市:2024年一季度,公司共计获取4宗地块,其中上海1宗、成都1宗、合肥1宗、南京1宗,公司拿地始终聚焦“强心30城”及核心“6+10”城,具备相对较高的安全边际。一季度公司拿地总计容建面47.73万方,总地价99.12亿元,权益地价84.56亿元,权益比例为85.32%,权益比例维持较高水平。投资建议公司销售规模持续稳居行业前列,投资布局聚焦深耕核心城市,随着2024年起优质项目逐步结转,业绩有望持续回升。我们维持此前盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为91.1亿元、118.1亿元、143.5亿元,同比增速分别为+44.2%、+29.6%、+21.6%。公司股票现价对应PE估值分别为8.8/6.8/5.6倍,维持“买入”评级。风险提示政策落地不及预期;房地产市场销售持续低迷;竣工不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
国际能源与ESG周报:中国电网投资景气度持续,印度电力需求上半年同增8.3% 海通国际 2024-07-25(44页) 附下载
核心观点:中国:1)天然气:本周期中国LNG到岸价及市场价较上周上涨。2)电力:6月规上工业发电量增...
4.97 MB共44页中文简体
2个月前94320积分
-
生物医药Ⅱ行业深度:GLP-RA研无界、惠众病,具备长期投资价值 太平洋 2024-07-25(43页) 附下载
报告摘要《科学》杂志将GLP-1类药物评选为2023年度十大科学突破之首。凭借出色的疗效与不断增长的...
3.27 MB共43页中文简体
2个月前34820积分
-
化工行业2024年中期投资策略:供需格局改善及新技术驱动化工行业景气复苏 华龙证券 2024-07-25(37页) 附下载
摘要2024年上半年化工行业经营逐步向好,利润环比改善明显,在海外化工企业处于原料物流成本高企、停产...
3.26 MB共37页中文简体
2个月前94920积分
-
计算机行业2024年中期投资策略报告:把握AI主线,关注景气赛道 华龙证券 2024-07-25(31页) 附下载
核心观点:从全年角度看,科技主题投资热度有望延续,新质生产力相关赛道具备长期投资价值。我们认为部分新...
2.09 MB共31页中文简体
2个月前95920积分
-
农林牧渔周报(第29期):高盈利&低估值,重视养殖板块的投资机会 太平洋 2024-07-25(17页) 附下载
一、市场回顾农业领跑大市,主要受养殖业大涨的影响。1、上周,申万农业指数上涨3.7%,同期,上证综指...
1.81 MB共17页中文简体
2个月前42620积分
-
2024年Q2汽车行业公募基金持仓点评:汽车行业投资情绪回暖,持仓集中度提升 中国银河 2024-07-25(8页) 附下载
事件:公募基金陆续披露2024年二季度重仓股情况行情回顾:汽车行业2024年Q2区间涨跌幅为-3.6...
1.81 MB共8页中文简体
2个月前62720积分
-
非银行金融行业研究:6月公募数据点评:债券基金规模再超权益基金,科创类ETF获资金青睐 国金证券 2024-07-25(4页) 附下载
事件7月22日,基金业协会公布24年6月公募基金行业数据。点评市场增量仍靠债券基金贡献,自19/01...
753.2 KB共4页中文简体
2个月前67420积分
-
四川路桥 商业模式持续优化,关注低估值高股息投资价值 天风证券 2024-07-25(3页) 附下载
四川路桥(600039)以投建一体模式参与承接大额施工订单近期公司公告子公司拟以参股方式与公司关联方...
690.16 KB共3页中文简体
2个月前54018积分
-
宏观深度:中国对外直接投资的新特征与新趋向 平安证券 2024-07-25(16页) 附下载
平安观点:本文从总量趋势、区域分布和行业分布三大视角,梳理中国对外直接投资(ODI)短期和中期趋势,...
1.77 MB共16页中文简体
2个月前37915积分
-
策略实操系列专题(八):主题投资:从蓝海到红海 国信证券 2024-07-25(37页) 附下载
核心观点“主题投资”策略近年来以其独特的优势,能够适应市场的波动性和不确定性,在市场震荡调整时贡献超...
4.91 MB共37页中文简体
2个月前6610积分
-
策略深度报告:科技vs能源—全球投资趋势 东吴证券 2024-07-25(16页) 附下载
事件海外市场回顾(6月19日-7-月19日):股市:发达国家中日股、美股涨幅依旧领先,欧洲多数国家股...
1.6 MB共16页中文简体
2个月前47910积分
-
北交所策略专题报告:现金为王-从现金角度看当前北交所公司投资机会 开源证券 2024-07-25(11页) 附下载
北证进入估值底部区域,结合现金占比或对公司安全边际有更好判断北交所市场目前处于低估值配置的窗口期,整...
1.22 MB共11页中文简体
2个月前14810积分
-
投资策略点评:聚焦莫迪3.0时代的第一份财政预算 开源证券 2024-07-25(5页) 附下载
事件:印度莫迪新政府首份预算案出炉,联合政府于2024年7月23日提交。新预算是2024年大选后,莫...
579.55 KB共5页中文简体
2个月前87610积分
-
基础化工行业周报:VD3、VE价格延续上调,新和成拟投资建设尼龙新材料项目 开源证券 2024-07-24(38页) 附下载
本周行业观点:VD3、VE等产品价格延续上调,看好维生素景气上行本周VD3、VE市场价格大幅上涨,V...
5.24 MB共38页中文简体
2个月前23620积分
-
国防军工2024年度中期投资策略:既定目标牵引及军转民启动未来增长 国联证券 2024-07-24(30页) 附下载
需求换档引起行业盈利能力下行,部分领域仍有亮点军工行业长期规划明确但短期需求仍然断档。一方面,真实有...
3.58 MB共30页中文简体
2个月前58520积分
-
高效太阳能电池系列深度(七):千帆竞发于沉舟之侧,技术创新不受景气度羁绊 国金证券 2024-07-24(34页) 附下载
投资逻辑光伏行业的产品迭代具有普适性规律,性价比是产品能否迭代成功的核心: 光伏行业过去十年来技术和...
3.15 MB共34页中文简体
2个月前42820积分
-
电力设备与新能源行业研究:新兴市场需求专题(二):全球绿色转型加速,新兴市场储能需求爆发 国金证券 2024-07-24(28页) 附下载
投资逻辑:大储:全球绿色转型加速,光伏风电装机猛增后的必然——大储需求从1-10爆发。1)澳大利亚:...
2.9 MB共28页中文简体
2个月前45420积分
-
证券行业2024年7月投资策略:使命在肩,龙头受益 国信证券 2024-07-24(13页) 附下载
核心观点二十届三中全会着眼资本市场长远健康发展,券商作为资本市场核心中介或将受益。一方面,会议精神提...
1.2 MB共13页中文简体
2个月前88720积分
-
基础化工行业研究:避险需求提升,建议重点关注龙头卷王 国金证券 2024-07-24(17页) 附下载
行业观点公募基金配置化工行业水平开始企稳,具备避险属性的龙头企业关注度提升。2024年2季度公募基金...
1.62 MB共17页中文简体
2个月前76420积分
-
百亚股份 高ROE解析系列:大单品创新为翼,外围开拓释放新空间 国金证券 2024-07-24(23页) 附下载
百亚股份(003006)投资逻辑解析前期公司高ROE:毛销差走阔+周转效率优化,构建ROE改善来源。...
4.32 MB共23页中文简体
2个月前38218积分