长盛轴承23年年报点评:业绩高增长,关注下游汽车和工程机械需求财信证券2024-05-06.pdf
摘要:长盛轴承(300718)投资要点:公司23年业绩高增长。2023年,公司实现营收11.05亿元,同比+3.18%;归母净利润2.42亿元,同比+137.26%;扣非归母净利润2.21亿元,同比+39.25%。费用率方面,全年费用率10.95%,较去年同期的11.17%减少0.22pcts,其中销售费用率、管理&研发费用率和财务费用率分别为1.86%、10.18%、-1.10%,较去年同期分别+0.19pcts、+0.24pcts、-0.66pcts。盈利能力方面,全年毛利率为35.81%,同比+6.43pcts;净利率为21.88%,同比+12.45pcts。23Q4业绩稳定。2023Q4营收2.86亿元,同比+6.00%;归母净利润0.64亿元,同比+323.42%。2023Q4毛利率为34.60%,同比+0.61pcts,环比-1.60pcts;净利率为21.62%,同比+32.18pcts,环比+0.4pcts。24Q1费用率下降。公司实现营收2.76亿元,同比+6.85%;归母净利润0.52亿元,同比+1.29%。费用率方面,一季度费用率11.86%,较去年同期的14.14%减少2.28pcts,其中销售费用率、管理&研发费用率和财务费用率分别为1.76%、10.58%、-0.47%,较去年同期分别-0.75pcts、-1.07pcts、-0.45pcts。盈利能力方面,一季度毛利率34.29%,同比-3.18pcts,环比基本持平;净利率19.21%,同比-0.61pcts,环比-2.41pcts。三大品类毛利率和单价均有提升。三大品类中,金属塑料聚合物自润滑卷制轴承3.66亿元,同比+9.25%;双金属边界润滑卷制轴承1.97亿元,同比-13.60%;金属基自润滑轴承2.19亿元,同比+5.29%。上述三项主要业务的毛利率分别为49.31%、27.21%、34.19%,同比+7.52pcts、+9.99pcts、+9.03pcts。从销量情况来看,上述三大品类的销量同比+6.57%、-15.48%和-5.13%;测算产品单价分别为900.42元/平方米、1,030.22元/平方米和114.31元/kg,同比+3%、+2%和+11%。盈利预测。公司产品广泛应用于工程机械、汽车、能源(传统及可再生)、港口机械、塑料机械、农业机械等行业,其中汽车和工程机械是主要应用领域。我们看好国内新能源汽车和工程机械出海的发展前景,预计公司2024-2026年营收13.5/16.5/20.5亿元,归母净利润2.90/3.51/4.29亿元,eps为0.97/1.17/1.44元,对应PE为15.32/12.68/10.36倍。给予24年20-25倍PE,目标价格区间19.4-24.25元,维持公司“买入”评级。风险提示:原材料价格波动,下游需求不及预期,新产品研发不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
汽车行业深度研究:中国自主欧洲远航,展望三倍增长空间 国海证券 2024-07-25(29页) 附下载
投资要点:欧洲乘用车市场需求总量稳定,受经济水平影响西欧国家汽车消费强于中&东欧国家。据MarkLi...
5.99 MB共29页中文简体
2个月前70720积分
-
机械行业行业月报:Optimus预计25年小规模量产 中国银河 2024-07-25(26页) 附下载
6月份制造业PMI:生产端维持扩张态势,但需求依旧不足,关注大规模设备更新推动的顺周期恢复:6月制造...
6.02 MB共26页中文简体
2个月前70020积分
-
建设工程监理:行业未来展望,绿色、智慧与可持续发展 头豹词条报告系列 头豹研究院 2024-07-25(21页) 附下载
建设工程监理行业涉及全程监督和管理,确保项目按预定要求实施。市场集中度低,竞争激烈,但服务范围和资质...
5.99 MB共21页中文简体
2个月前50420积分
-
机械2024年中期策略:格局为先,行稳致远 山西证券 2024-07-25(49页) 附下载
投资要点:在当前的企业经营与投资假设中,针对中游制造业存在“增长-空间-格局”的不可能三角。针对成熟...
3.83 MB共49页中文简体
2个月前43220积分
-
汽车行业月报:Robotaxi商业化进展加速、车路云试点落地催化智驾,关注新车周期 中原证券 2024-07-25(19页) 附下载
投资要点:市场表现:6月汽车销量稳中有升,自主品牌表现强势。根据中汽协数据,6月,汽车销量255.2...
2.05 MB共19页中文简体
2个月前68920积分
-
房地产市场周报:中央定调地产领域改革,调控措施有望持续优化 财信证券 2024-07-25(20页) 附下载
投资要点本周观点:近日召开的二十届三中全会明确,要落实好防范化解房地产风险的各项举措、加快构建房地产...
2.03 MB共20页中文简体
2个月前8020积分
-
2024年Q2汽车行业公募基金持仓点评:汽车行业投资情绪回暖,持仓集中度提升 中国银河 2024-07-25(8页) 附下载
事件:公募基金陆续披露2024年二季度重仓股情况行情回顾:汽车行业2024年Q2区间涨跌幅为-3.6...
1.81 MB共8页中文简体
2个月前62720积分
-
工程机械ETF:内需逐步筑底,出海成为第二增长点 联储证券 2024-07-25(19页) 附下载
投资要点:内需企稳,大规模设备更新催发工程机械行业的存量更新需求。(1)房地产行业深度调整仍在继续,...
1.72 MB共19页中文简体
2个月前84720积分
-
汽车行业点评报告:特斯拉Q2储能与积分收入超预期,FSD有望加速突破 东吴证券 2024-07-25(8页) 附下载
投资要点汽车销售短期承压,汽车积分收入/储能业务表现超预期:1)2024Q2特斯拉全球交付44.40...
899.97 KB共8页中文简体
2个月前96620积分
-
汽车行业事件点评:以旧换新政策加码 板块需求向上 民生证券 2024-07-25(6页) 附下载
事件:7月25日,国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》...
850.42 KB共6页中文简体
2个月前34520积分
-
汽车行业点评:特斯拉Robotaxi将于10月发布,FSD入华渐行渐近 平安证券 2024-07-25(3页) 附下载
事项:特斯拉发布2024年二季度业绩报告,2024年二季度特斯拉实现营业收入255.0亿美元,同环比...
316.75 KB共3页中文简体
2个月前47520积分
-
青矩技术 工程造价咨询行业领军企业,成长性与高股息并存 西南证券 2024-07-25(29页) 附下载
青矩技术(836208)投资要点推荐逻辑:1)公司为工程造价咨询行业的领军企业,规模领先、资质全面、...
3.74 MB共29页中文简体
2个月前19618积分
-
明阳科技 公司首次覆盖:国内汽车座椅零部件核心供应商,扩产加速未来可期 中国银河 2024-07-25(14页) 附下载
明阳科技(837663)核心观点:明阳科技:国内汽车座椅零部件核心供应商,业绩高速增长。公司深耕汽车...
1.05 MB共14页中文简体
2个月前16318积分
-
环旭电子 1Q24汽车电子、云端及存储类产品营收增速较快 国信证券 2024-07-25(9页) 附下载
环旭电子(601231)核心观点1Q24营收同比增长3.8%,预计2Q24营收环比持平。1Q24营收...
1018.21 KB共9页中文简体
2个月前92018积分
-
江铃汽车 公司点评报告:盈利车型快速放量,电动智能加速转型 国元证券 2024-07-25(3页) 附下载
江铃汽车(000550)事件:2024年7月23日公司发布半年度业绩快报,实现营业收入179亿元,同...
662.19 KB共3页中文简体
2个月前90618积分
-
全球轴承行业龙头,有望充分受益于制造业周期向上 东吴证券国际经纪 2024-07-25(23页) 附下载
投资要点全球轴承行业龙头,海外业务驱动增长。NSK是日本第一家设计生产轴承的厂商,目前已发展为全球轴...
2.05 MB共23页中文简体
2个月前18510积分
-
市场分析:汽车新能源行业领涨 A股小幅震荡 中原证券 2024-07-25(7页) 附下载
A股市场综述周四(07月25日)A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在2...
568.56 KB共7页中文简体
2个月前43010积分
-
汽车行业周报(24年第28周):Robotaxi商业化进展提速,关注新车发布及中报行情 国信证券 2024-07-24(29页) 附下载
核心观点月度产销:乘联会统计6月全国乘用车厂商批发216.9万辆,同比-3.0%,环比+6.9%;6...
3.52 MB共29页中文简体
2个月前54120积分
-
机械行业2024年半年度展望:中小市值有望迎估值修复,关注设备更新主线 东兴证券 2024-07-24(33页) 附下载
投资摘要:机械行业涨幅排名靠后,整体估值处于历史低位。年初至今(7月18日)申万机械一级行业指数涨幅...
3.24 MB共33页中文简体
2个月前5820积分
-
机械设备:泵业千亿规模迎头部集中趋势 国联证券 2024-07-24(26页) 附下载
投资看点水泵属于被低估的千亿规模市场,行业估值处于底部区间,格局分散有望加速集中。国内制造业回暖&万...
3.13 MB共26页中文简体
2个月前95920积分