电力设备及新能源行业周报:能源局发文力促新能源消纳,24年SENC光伏展国内外参展商超3500家【第23期】华金证券2024-06-17.pdf
摘要:投资要点新能源汽车:5月动力和其他电池合计产量超82GWh,环比增长5.7%、同比增长34.7%;销量约77.9GWh,环增14.3%、同增40.7%。5月动力电池销量为56.2GWh,同环比增速均为12.9%;装车量为39.9GWh,同增41.2%、环增12.6%。结合终端数据来看,同期新能源汽车销量同比增长33.3%。动力电池装车增速高于终端销量的增速,意味着动力电池库存消化压力有所减弱,需求端展示出强健的信号。从装机数据看,5月宁德时代国内动力电池装车量达17.29GWh,市占率为43.87%,环比下降0.77个百分点。市场密切关注的宁德、比亚迪铁锂份额之争中,虽然5月仍由比亚迪占据榜首,但其市场份额下滑0.36个百分点至38.68%。宁德时代铁锂电池实现装车10.55GWh,市占率为35.76%,环增0.3个百分点。随着神行电池装车逐步放量,其在铁锂市场中的优势也正不断扩大。我们预计锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航;正极:当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等;隔膜:恩捷股份、星源材质等;负极:尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等;复合箔材相关标的:英联股份、宝明科技、骄成超声等。新能源发电:光伏板块:1.产业链价格情况,硅料方面:国产致密块料,头部企业价格区间维持每公斤38-42元水平,二三线企业价格区间维持每公斤36-39元水平;硅片方面:本周硅片价格维持稳定,P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.2-1.25与1.7-1.8元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.1、1.65-1.7与1.4-1.45元人民币左右;电池片方面:本周电池片价格维持稳定,P型M10,G12尺寸价格落在每瓦0.31元人民币。2.光伏产业热点新闻:1.SNEC第十七届(2024)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会于6月13~15日举办。根据主办方官网显示,本届展会,国内外参展商达3500+家;参展观众预计超50万人次;学术专家预计达5000+人次。2.甘肃省电力处发布2024年5月全省电力生产运行情况。其中,甘肃省5月光伏发电32.28亿千瓦时,同比增长75.35%,占发电总量的18.32%。截至5月底,全省发电装机容量9462.62万千瓦,同比增长33.02%。其中,风电2870.16万千瓦,同比增长35.52%,占30.33%;太阳能2744.02万千瓦,同比增长67.35%,占29.00%;储能365.21万千瓦,同比增长453.89%,占3.86%。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电板块:1-4月份新增风电装机容量1684万千瓦,同比增加264万千瓦。本周海上风电多地项目获得积极推动,河北山海关海上风电一期500MW平价示范项目设计、采购、施工(EPC)总承包工程招标,中广核阳江1000MW帆石一海上风电场基础预制施工及风机安装工程IV标段招标。海风开工窗口期开启,板块整体有望进入到信息、事件催化密集期,行业高增速、技术高壁垒叠加海外市场空间,继续看好海风细分领域的投资机会,关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注:东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。储能与电力设备:6月4日,国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》,就新能源利用率、消纳以及配套电网的推进工作给出有关要求。根据文件,保障新能源高质量发展,需要优化完善新能源消纳政策措施,夯实基础、巩固成果、改革创新,以高质量消纳工作促进新能源供给消纳体系建设。新能源消纳压力显著,电网项目建设提速。在双碳战略驱动下,近年电源投资增速高于电网投资增速,当前风光消纳压力背景下,电网投资增速有望补强提升,其中特高压与配网是重点。电力体制改革是中国经济体制改革的重要组成部分,自2015年新一轮电改开启后,电力市场化改革持续向纵深推进,目前电力市场已经进入攻坚阶段,预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速。此次消纳政策对电网项目建设与电网企业提出明确要求,电网投资增速可期,叠加全球电网投资的新周期,行业景气有望持续。看好特高压、电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向。建议关注:国网信通、国电南瑞、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、炬华科技、国能日新。风险提示:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期,行业竞争加剧等风险。
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