ESG专题研究:ESG视角看逆全球化格局下如何规避投资风险国信证券2024-06-18.pdf
摘要:核心观点欧美主导的逆全球化进程对于新兴市场而言机遇和挑战并存。世界经济复苏乏力,局部冲突和动荡频发,单边主义、保护主义明显上升。部分国家或地区开始通过收紧监管等方式,构筑贸易壁垒,进而保护本国相关产业,具体表现为强制性的脱钩断链或是加征不同形式的关税。短期内,这股逆全球化的浪潮对我国相关产业造成了一定程度的负面影响,给企业的运营和发展带来了挑战。然而,从长远的角度来看,逆全球化的浪潮也加速了各国经济发展过程中深层次矛盾的暴露,为不同经济体提供了一个重新审视和调整经济结构的契机。这不仅促使新兴市场加强自主创新,加快产业升级,还推动了新兴市场的进一步开放和深化,加快了企业出海的步伐,为实现经济的高质量和可持续发展奠定了基础。通过积极应对和适应这些变化,成功突围的经济体有望重塑全球价值链,在全球经济格局中占据更加有利的位置。“脱钩断链”中最需要提防的是欧美假借ESG的名义践行单边贸易之实。强制性脱钩断链:美国商务部工业和安全局设置了一份贸易“实体清单(EntityList)”。该实体清单于1997年首次公布,最初的目的在于限制大规模杀伤性武器,但在之后的发展中,逐渐演变为贸易保护的工具。2022-2024年6月10日,美国商务部工业和安全局共计将290家企业添加进了“实体清单”。大部分的企业属于信息技术行业(60%)和工业(22%),其中,工业行业中大多为航空航天与国防相关的企业。环境(E)视角下的另类形式加征关税:关注气候风险对外贸行业影响。欧盟的碳关税与碳边境调节机制(CBAM)被海外视为一项具有前瞻性的气候政策,旨在通过确保进口产品与本地产品在碳成本上的平等来推动全球碳减排,同时避免贸易扭曲和保护本地产业免受所谓“不公平竞争”的影响。欧盟碳边境调节机制(CBAM)在2023年10月1日正式进入试运行阶段,过渡期到2025年底,2026年至2034年逐步全面实施,2035年后则完全取消欧盟碳排放交易体系和CBAM所覆盖高碳产品的免费碳配额。欧盟将对从境外进口的特定产品额外征收碳边境调节费用(碳关税),产品覆盖范围包括“电力、钢铁、铝业、水泥、化工、氢”六大行业。现阶段,国内碳交易市场的碳价与欧盟碳交易市场的碳价存在较大的价差,欧盟碳价相对国内高400-600元/吨。可以预见,一旦欧盟全面推行碳关税,外贸型企业的出口压力将有所增大,进而削弱这些企业在国际市场上的竞争力。因此,欧盟碳关税落地在即,也将在一定程度上促使国内加快完善自身的碳定价政策。外贸出海型企业需要重点关注碳关税对营收和盈利造成的潜在风险。风险提示:(1)海外监管政策落地时点和节奏的不确定性;(2)海外地缘政治不确定性。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
国际能源与ESG周报:中国电网投资景气度持续,印度电力需求上半年同增8.3% 海通国际 2024-07-25(44页) 附下载
核心观点:中国:1)天然气:本周期中国LNG到岸价及市场价较上周上涨。2)电力:6月规上工业发电量增...
4.97 MB共44页中文简体
2个月前94320积分
-
生物医药Ⅱ行业深度:GLP-RA研无界、惠众病,具备长期投资价值 太平洋 2024-07-25(43页) 附下载
报告摘要《科学》杂志将GLP-1类药物评选为2023年度十大科学突破之首。凭借出色的疗效与不断增长的...
3.27 MB共43页中文简体
2个月前34820积分
-
化工行业2024年中期投资策略:供需格局改善及新技术驱动化工行业景气复苏 华龙证券 2024-07-25(37页) 附下载
摘要2024年上半年化工行业经营逐步向好,利润环比改善明显,在海外化工企业处于原料物流成本高企、停产...
3.26 MB共37页中文简体
2个月前94920积分
-
计算机行业2024年中期投资策略报告:把握AI主线,关注景气赛道 华龙证券 2024-07-25(31页) 附下载
核心观点:从全年角度看,科技主题投资热度有望延续,新质生产力相关赛道具备长期投资价值。我们认为部分新...
2.09 MB共31页中文简体
2个月前95920积分
-
农林牧渔周报(第29期):高盈利&低估值,重视养殖板块的投资机会 太平洋 2024-07-25(17页) 附下载
一、市场回顾农业领跑大市,主要受养殖业大涨的影响。1、上周,申万农业指数上涨3.7%,同期,上证综指...
1.81 MB共17页中文简体
2个月前42620积分
-
2024年Q2汽车行业公募基金持仓点评:汽车行业投资情绪回暖,持仓集中度提升 中国银河 2024-07-25(8页) 附下载
事件:公募基金陆续披露2024年二季度重仓股情况行情回顾:汽车行业2024年Q2区间涨跌幅为-3.6...
1.81 MB共8页中文简体
2个月前62720积分
-
环旭电子 1Q24汽车电子、云端及存储类产品营收增速较快 国信证券 2024-07-25(9页) 附下载
环旭电子(601231)核心观点1Q24营收同比增长3.8%,预计2Q24营收环比持平。1Q24营收...
1018.21 KB共9页中文简体
2个月前92018积分
-
四川路桥 商业模式持续优化,关注低估值高股息投资价值 天风证券 2024-07-25(3页) 附下载
四川路桥(600039)以投建一体模式参与承接大额施工订单近期公司公告子公司拟以参股方式与公司关联方...
690.16 KB共3页中文简体
2个月前54018积分
-
立华股份 黄鸡销量维持增长,生猪Q2扭亏为盈 国信证券 2024-07-25(5页) 附下载
立华股份(300761)事项:公司公告:立华股份发布2024年半年度业绩预告,2024H1预计实现归...
413.83 KB共5页中文简体
2个月前65718积分
-
宏观深度:中国对外直接投资的新特征与新趋向 平安证券 2024-07-25(16页) 附下载
平安观点:本文从总量趋势、区域分布和行业分布三大视角,梳理中国对外直接投资(ODI)短期和中期趋势,...
1.77 MB共16页中文简体
2个月前37915积分
-
高技术制造业宏观周报:国信周频高技术制造业扩散指数降幅收窄 国信证券 2024-07-25(8页) 附下载
核心观点国信周频高技术制造业扩散指数降幅收窄。截至2024年7月20日当周,国信周频高技术制造业扩散...
475.17 KB共8页中文简体
2个月前97415积分
-
策略实操系列专题(八):主题投资:从蓝海到红海 国信证券 2024-07-25(37页) 附下载
核心观点“主题投资”策略近年来以其独特的优势,能够适应市场的波动性和不确定性,在市场震荡调整时贡献超...
4.91 MB共37页中文简体
2个月前6610积分
-
策略深度报告:科技vs能源—全球投资趋势 东吴证券 2024-07-25(16页) 附下载
事件海外市场回顾(6月19日-7-月19日):股市:发达国家中日股、美股涨幅依旧领先,欧洲多数国家股...
1.6 MB共16页中文简体
2个月前47910积分
-
北交所策略专题报告:现金为王-从现金角度看当前北交所公司投资机会 开源证券 2024-07-25(11页) 附下载
北证进入估值底部区域,结合现金占比或对公司安全边际有更好判断北交所市场目前处于低估值配置的窗口期,整...
1.22 MB共11页中文简体
2个月前14810积分
-
投资策略点评:聚焦莫迪3.0时代的第一份财政预算 开源证券 2024-07-25(5页) 附下载
事件:印度莫迪新政府首份预算案出炉,联合政府于2024年7月23日提交。新预算是2024年大选后,莫...
579.55 KB共5页中文简体
2个月前87610积分
-
基础化工行业周报:VD3、VE价格延续上调,新和成拟投资建设尼龙新材料项目 开源证券 2024-07-24(38页) 附下载
本周行业观点:VD3、VE等产品价格延续上调,看好维生素景气上行本周VD3、VE市场价格大幅上涨,V...
5.24 MB共38页中文简体
2个月前23620积分
-
汽车行业周报(24年第28周):Robotaxi商业化进展提速,关注新车发布及中报行情 国信证券 2024-07-24(29页) 附下载
核心观点月度产销:乘联会统计6月全国乘用车厂商批发216.9万辆,同比-3.0%,环比+6.9%;6...
3.52 MB共29页中文简体
2个月前54120积分
-
国防军工2024年度中期投资策略:既定目标牵引及军转民启动未来增长 国联证券 2024-07-24(30页) 附下载
需求换档引起行业盈利能力下行,部分领域仍有亮点军工行业长期规划明确但短期需求仍然断档。一方面,真实有...
3.58 MB共30页中文简体
2个月前58520积分
-
证券行业2024年7月投资策略:使命在肩,龙头受益 国信证券 2024-07-24(13页) 附下载
核心观点二十届三中全会着眼资本市场长远健康发展,券商作为资本市场核心中介或将受益。一方面,会议精神提...
1.2 MB共13页中文简体
2个月前88720积分
-
铜价下跌点评:行业基本面边际好转,价格重心有望上移 国信证券 2024-07-24(5页) 附下载
事项:7月中旬以来,铜价自80000元/吨以上跌破75000元/吨,回吐3月中旬以来大部分涨幅。国信...
399.19 KB共5页中文简体
2个月前7820积分