长安汽车公司动态研究报告:2023&2024Q1收入表现稳健,电动化及出海进程加速华鑫证券2024-06-27.pdf
摘要:长安汽车(000625)投资要点2023&2024Q1收入表现稳健4月17日,公司发布2023年报。2023年公司实现总营收1,512.98亿元,同比+24.78%,归母净利润113.27亿元,同比+45.25%,扣非归母净利润37.82亿元,同比+16.19%。4月29日,公司发布2024年一季度报。2024Q1公司实现总营收370.23亿元,同比+7.14%,环比-14.08%,归母净利润11.58亿元,同比-83.39%,环比-19.86%,扣非归母净利润1.12亿元,同比-92.46%,环比-34.05%。利润大幅降低的原因主要系投资收益减少,由2023Q1的49.59亿元减少至2024Q1的1.77亿元。2024Q1毛利率有所降低,深蓝销售费用合并导致相关费率上升2023年公司销售毛利率为18.36%,同比-2.13pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为5.05%、2.71%、3.95%,同比+0.81pct、-0.20pct、+0.39pct。销售费用有较大变动主要因并购深蓝汽车,其销售费用纳入合并导致。2024年一季度公司销售毛利率为14.41%,同比-4.15pct,环比-5.14pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为5.54%、3.47%、4.17%,同比+0.89pct、+0.47pct、0.23pct,环比+0.28pct、+2.44pct、+0.84pct。加速电动化及出海进程公司2023年全年实现销量255.3万辆,同比增长8.8%,公司新能源及出口销量表现优异,其中自主品牌新能源全年销售47.4万辆,同比增长74.8%;出口35.8万辆,同比增长43.9%。自主品牌新能源同比大幅上升:5月公司自主品牌新能源汽车销售5.50万辆,同比上升87.8%。1-5月销售23.55万辆,同比上升72.7%。海外销量同比大幅上升:5月公司自主品牌海外销量3.33万辆,同比上升72.9%,1-5月销售17.39万辆,同比上升80.8%。强化新能源谱系,加速向智能低碳出行科技公司转型2024年,公司将投放多款全新及改款产品,计划推出长安启源E07、C798、深蓝G318、阿维塔15等八款全新产品,以及长安启源A07、深蓝SL03、深蓝S7等全新改款产品,加速向智能低碳出行科技公司转型,进一步强化长安新能源市场地位。海纳百川,着力推进“1+5+2”全球布局东南亚区域,公司计划到2030年销量达到30万辆。公司已建成首个集研、产、供、销、运于一体的基地,并辐射全球右舵市场。同时,公司将在今年底实现澳新市场的布局。欧洲市场,公司计划到2030年销量达到30万辆。今年将完成欧洲公司设立,同时研究布局生产基地。今年将完成深蓝、长安启源、阿维塔三大新能源品牌的发布,并实现深蓝S7的首发。2027年前欧洲市场将共计导入6款新能源车型。中南美洲市场,公司计划到2030年销量达到20万辆。公司将聚焦燃油车领域,以墨西哥市场为锚点,辐射该区域。今年将在该区域完成深蓝、长安启源、阿维塔三大新能源品牌发布。公司已于今年2月在墨西哥设立销售公司,更好助力本地化运营。中东非洲区域,公司计划到2030年销量将达到20万辆。公司将发挥长安品牌及燃油车品牌和产品优势,并抓住新能源转型机遇。今年将在该区域导入深蓝、阿维塔、长安启源三个新能源品牌,并计划举办品牌发布会。在加速布局新能源产品的同时,公司也将在中东非打造ICE大单品。此外,今年公司将完成中东子公司设立,以及中东备件中心库的建设,开展本地化运营、提升服务水平和品牌形象。盈利预测预测公司2024-2026年收入分别为1,850.7、2,197.9、2,563.1亿元,EPS分别为1.08、1.29、1.57元,当前股价对应PS分别为0.7、0.6、0.5倍,考虑公司新能源战略与出海战略稳步推进,未来增长潜力较大,维持“买入”投资评级。。风险提示(1)新车型推广不及预期;(2)汽车消费需求不及预期;(3)与华为合作进度不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
瑞鹄模具 汽车模具龙头发力轻量化,迎来第二成长曲线 天风证券 2024-07-02(28页) 附下载
瑞鹄模具(002997)国内汽车模具龙头企业,积极布局轻量化领域公司专注于汽车冲压模具与检具、焊装自...
2.8 MB共28页中文简体
2天前19418积分
-
仙乐健康 保健品CDMO龙头,扬帆出海、砥砺前行 东吴证券 2024-07-02(28页) 附下载
仙乐健康(300791)投资要点保健品CDMO龙头企业,多剂型布局拓展海外市场。仙乐健康是全球领先的...
1.78 MB共28页中文简体
2天前5318积分
-
长城汽车 系列点评十一:坦克销量亮眼 出口稳步向上 民生证券 2024-07-03(4页) 附下载
长城汽车(601633)事件:公司发布2024年6月产销快报:公司批发销量9.8万辆,同比-6.6%...
866.43 KB共4页中文简体
2天前46818积分
-
长城汽车 6月坦克、出口表现亮眼,高端化&全球化进程稳步推进 德邦证券 2024-07-02(4页) 附下载
长城汽车(601633)投资要点事件:长城汽车公布6月销量。6月长城汽车实现汽车销量9.8万辆,同比...
809.48 KB共4页中文简体
2天前49418积分
-
长城汽车 6月出口创历史新高,坦克销量表现亮眼 国投证券 2024-07-03(5页) 附下载
长城汽车(601633)事件:据长城汽车公告,6月批发销量9.8万台,环比+7%、同比-7%。6月批...
768.63 KB共5页中文简体
2天前33418积分
-
长城汽车 6月坦克持续向上,海外单月出口历史新高 东吴证券 2024-07-02(3页) 附下载
长城汽车(601633)投资要点公告要点:长城汽车6月实现产批量分别97981/98080辆,分别同...
477.8 KB共3页中文简体
2天前50918积分
-
长城汽车 坦克、出海Q2单季销量同环比双升,销量结构持续优化 上海证券 2024-07-03(4页) 附下载
长城汽车(601633)投资摘要事件概述公司发布6月产销快报:6月汽车销售9.81万辆,同比-6.5...
403.89 KB共4页中文简体
2天前40318积分
-
工业富联 工业富联深度研究报告:乘AI发展东风,高端制造龙头实现坚毅成长 上海证券 2024-07-02(22页) 附下载
工业富联(601138)投资摘要智能制造领军企业,全球化奠定成长基石。工业富联致力于成为全球领先的智...
1.66 MB共22页中文简体
2天前19118积分
-
耐普矿机 公司事件点评报告:海外战略成效显著,营收利润双增长 华鑫证券 2024-07-03(5页) 附下载
耐普矿机(300818)事件耐普矿机7月1日发布2024年半年度业绩预告:公司预计业绩同向上升,营收...
351.38 KB共5页中文简体
2天前74918积分
-
宏观研究报告:市场最终选择了“强美元” 国泰君安证券(香港) 2024-07-02(4页) 附下载
10年美债利率隔夜突然上升,并突破4.3%的关口。伴随着利率上行,美元汇率也开始显著上攻,并带动日元...
737.12 KB共4页中文简体
2天前9315积分
-
宏观研究报告:倒下的是农林中央金库,站起来的是日本经济? 国泰君安证券(香港) 2024-07-02(4页) 附下载
6月18日周二,日本第五大银行NorinchukinBank农林中央金库宣布,将减持美国国债和欧洲债...
807.58 KB共4页中文简体
2天前88315积分
-
【研究】专题报告:新兴市场系列专题报告之印度电力及汽车:增长亮点何在? 中信期货 2024-07-02(21页) 附下载
核心观点:可再生能源及电动化增速持续提升印度电力:火电为主,可再生能源加速增长当前现状:印度电力消费...
980.93 KB共21页中文简体
2天前65415积分
-
资金链十万火急,快让我上市!哪吒汽车:三年巨亏184亿,账面现金只剩28亿,只够再亏5个月! 北京韬联科技 2024-07-03(7页) 附下载
2024年6月26日,合众新能源汽车股份有限公司(简称“合众汽车”)向港交所递交上市申请。合众汽车成...
939 KB共7页中文简体
2天前43510积分
-
跨境出海行业周度市场观察第26周 艾瑞股份 2024-07-02(7页) 附下载
本周看点:2024新中餐出海北美私享会落幕,传递了这几个信号;中国两轮电动车加速“出海”掘金千亿市场...
1.2 MB共7页中文简体
2天前37510积分
-
中原机械行业2024年中期策略:内需看设备更新、新质生产力,外需看优势装备出海 中原证券 2024-06-28(62页) 附下载
投资要点:2024年中信机械板块下跌10.87%,位居全部行业第15。截止到2024年6月26日收盘...
4.22 MB共62页中文简体
5天前76520积分
-
2024工商业储能行业研究报告 亿欧智库 2024-06-27(45页) 附下载
1.1工商业储能处于初期阶段,尚未形成产业规模化工商业储能是指写字楼、工厂等用电侧配备的储能设备,其...
9.75 MB共45页中文简体
5天前86220积分
-
机械行业2024年中期策略报告:掘金设备更新、设备出海及新质生产力 中国银河 2024-06-27(61页) 附下载
2024年上半年复盘:机械板块整体表现弱于大盘,年初至今累计跌幅为11.67%,细分行业中轨交装备、...
17.11 MB共61页中文简体
5天前68720积分
-
汽车行业2024中期策略报告:电动车从春秋到战国,智驾&出海加速自主崛起 信达证券 2024-06-28(34页) 附下载
本期内容提要:电动车从春秋到战国,自主崛起&格局出清拐点已至。近年来中国自主品牌借助电动智能化逐步实...
4.82 MB共34页中文简体
5天前21520积分
-
医药行业2024年度中期投资策略:关注创新、出海与银发经济 国联证券 2024-06-26(54页) 附下载
医疗器械:通过出海寻求更广阔市场空间2023年全球医疗器械市场空间为6,843亿美元,预计2025年...
1.9 MB共54页中文简体
5天前52120积分
-
汽车:智能车,向未来 开源证券 2024-06-28(39页) 附下载
整车逻辑:寻找能够持续打造爆款车玩家复盘乘用车关键的三个时代,发现不同时代消费者关注点持续变革升级:...
3.65 MB共39页中文简体
5天前98920积分