大类资产跟踪周报：科创板八条落地，A股延续磨底财信证券 2024-07-02（9页）附下载_宏观策略_报告

大类资产跟踪周报：科创板八条落地，A股延续磨底财信证券 2024-07-02（9页）附下载

#A股 #科创板 #财信证券

发布机构：财信证券发布时间：2024-07-02大小：1.14 MB页数：共9页上传日期：2024-07-04语言：中文简体

大类资产跟踪周报：科创板八条落地，A股延续磨底财信证券2024-07-02.pdf

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摘要：权益市场：A股方面：科创板八条落地，A股延续磨底。上周公布5月固定资产投资及社零数据，经济延续温和运行。固定资产投资方面，2024年1-5月固定资产投资累计同比4%，增速较前值回落0.2个百分点，市场预期4.2%。1-5月制造业投资累计同比9.4%，较前值小幅回落0.1个百分点；1-5月基建投资累计同比6.68%，较前值回落1.1个百分点；1-5月地产投资降幅再度小幅走扩，累计同比录得-10.1%，前值为-9.8%。社零方面，5月社零总额同比增长3.7%，较前值上涨1.4个百分点，低于市场预期的4.5%。政策端，上周陆家嘴论坛圆满召开。会议主题为“以金融高质量发展推动世界经济增长”。同时，科创板八条改革措施也于上周落地，相关政策文件改革核心要点为并购重组，拟通过优化科创板上市公司并购重组估值体系、丰富支付工具等方式，促进其并购重组进程。港股市场：上周港股延续震荡走势。海外市场：海外多央行放鸽，美国5月零售数据表现不及预期。英国、瑞士央行接连放鸽，美国方面，6月Markit综合PMI录得54.6，表现超市场预期，创26个月以来的新高。此外，美国5月零售销售环比增速录得0.1%，预期0.3%，前值由0下修至-0.2%，指向消费者支出有所放缓。债券市场：资金面维持宽松，债市窄幅震荡。上周资金面趋紧，逆回购投放显著多增。周初公布的5月固定资产投资及消费数据表现平淡，叠加MLF及LPR未调降，债市积极情绪得以延续。后半周受资金面收敛影响，止盈盘带动债市回调。当前长端下行空间短期受限，建议积极布局中短端机会。大宗商品：大宗商品跌多涨少，能源类领涨。原油方面，受投机者回补空头头寸影响，叠加局部地缘政治局势升温、美国Markit PMI数据走强，上周原油价格延续回升。贵金属方面，上周美国5月零售数据低于预期叠加地缘冲突下的避险情绪升温推升金价，但在周五美国PMI数据超预期增长后，贵金属价格出现明显回调。本周主要聚焦PCE数据能否如期改善，从而带动贵金属打开向上空间。本周资产配置建议：美股＞债券＞A股＞港股＞大宗商品；A股方面，当前A股、港股估值仍偏低，伴随着政策密集发力呵护市场，为国内股市打下一定基础，但鉴于短期外围降息预期延后，缺乏增量资金背景下，市场或将延续震荡格局。建议关注：（1）高股息及防御类板块。如：煤炭、公用事业等；（2）上游资源品板块。但短期内需重视行情节奏；（3）出海板块。关注受益于外需改善、内部消费品以旧换新等补贴消费政策的汽车、家电板块。大宗方面，贵金属短期维持震荡。国内债券，适度关注中短期品种机会。风险提示：地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济下行。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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