资产配置跟踪周报：年中盘点探寻“悲观”原因，预期展望收获配置机遇大同证券 2024-07-02（12页）附下载_宏观策略_报告

资产配置跟踪周报：年中盘点探寻“悲观”原因，预期展望收获配置机遇大同证券 2024-07-02（12页）附下载

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发布机构：大同证券发布时间：2024-07-02大小：2.55 MB页数：共12页上传日期：2024-07-04语言：中文简体

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摘要：核心观点A股复盘市场走势：上证指数为代表，上半年呈现“一波三折”。板块轮动：4月以来，轮动效应持续在相对高位徘徊，进入到6月以来，板块轮动效应更加明显。个股涨跌：个股跌多涨少，上半年涨跌幅为正的个股数量仅有806只，其中涨幅不足10%的个股数量为322只。策略表现：红利策略表现抢眼，大盘股相对占优。在wind核心指数内，红利指数年内涨跌幅排名第一，是唯一涨幅超过10%的股票指数。行业表现：银行、煤炭等表现优异。在申万31个一级行业中，上半年仅有8个行业上涨，其中银行业拔得头筹，上半年上涨17.02%。上半年总结在上半年的行情表现下，大盘股与红利策略是上半年投资的主旋律。一方面，当前的宏观数据显示出经济复苏可能正在经历一定的挑战，市场获取稳定收益的需求更甚之前，有业绩支撑且有稳定回报的企业获得市场青睐，市场波动下，投资逻辑逐步转向业绩好、高质量、经营稳健的优质龙头企业，实质上是长期价值投资的核心思路，市场的投资生态正在进一步好转。另一方面，政策引导之下，市场生态再次变革，“新国九条”及“长牙带刺”的严监管等政策对市场起到了净化的作用，让市场中的不良标的、不良投资行为都受到应有的规范，市场的投资生态愈发健康。只是短期的震荡与波动是市场走强之前的阵痛。下半年展望对于下半年，我们认为，经济基本面有望继续好转，从而带动市场的走强。首先，从全球角度来讲，全球经济或已处于上行通道，海外经济的发展带动全球制造业的回暖，进一步地提升国内制造业的发展，在投资角度支撑国内经济上行的基础仍在；其次，当前国内经济出口强劲，对消费端和生产端均有一定的拉动作用；第三，地产政策在上半年频繁发布之下，二、三季度进行消化，最终政策的效用发挥可能在四季度见到实效，从而对国内经济企稳发挥重要作用；第四，资本市场在强政策与强监管下，市场生态逐步净化，且上半年的波动行情也为下半年的市场恢复拉出空间。A股配置建议：红利资产打底的逻辑依然存在，继续关注质量好、估值相对较低的高质量资产。债市配置建议：波动下建议继续关注短久期债券。商品配置建议：黄金配置逻辑依然存在，可适度增配。每周一图：近期A股震荡明显，沪深指数连跌七周，上证指数在3000点下波动区间起始日2024-05-272024-06-032024-06-112024-06-172024-06-24本周走势股票市区间结束日2024-05-312024-06-072024-06-142024-06-212024-06-28场行情概述周行情特征相对好转再次回调明显回暖微幅走弱大幅回调弱势整理上证指数(%)-0.07-1.15-0.61-1.14-1.03深证成指(%)-0.64-1.16-0.04-2.03-2.38主要指创业板指(%)-0.74-1.330.58-1.98-4.13数区间涨跌幅科创50(%)2.20-0.712.210.55-6.10北证50(%)-1.59-4.931.55-1.93-2.96万得全A(%)-0.20-2.090.15-1.49-1.78市场成交情况日均成交量(亿股)705760681642653日均成交额(亿元)73607684751271066661个股涨跌情况上涨数(家)2394574328412811169下跌数(家)28674755196528674107数据来源：Wind，大同证券风险提示：经济走势不及预期、地缘政治风险超预期加剧

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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