摘要：投资要点：行情回顾：7月15日-7月19日，电力板块上涨1.39%，燃气板块下降0.89%，水务板块下降1.19%，环保板块下降2.47%，同期沪深300指数上涨1.92%。用电需求放缓收窄，6月水电出力持续亮眼：6月，全社会用电量同比增长5.8%，较5月同比增速回落1.4pct，较上年同期增长1.9pct，用电需求放缓收窄；一产、二产、三产用电同比分别增长5.4%、5.5%、7.6%，较5月份同比增速分别回落4.9pct、1.3pct、2.3pct，较上年同期分别回落8.6pct，增长3.2pct，以及回落2.5pct。6月，全国平均气温较常年同期偏高0.7℃，城乡居民用电量同比增长5.2%。展望今年盛夏，预计大部地区气温仍偏高。6月，全国规上电厂发电同比增长2.3%，与5月同比增速持平，较上年同期回落0.5pct。6月，全国平均降水量较常年同期偏多11.9%，南方降水剧增叠加上年同期低基数，水电单月同比增长44.5%，较上年同期提高78.4pct；因基数效应以及新能源和水电的挤出效应强化，火电增速下降，单月同比下降7.4%，较上年同期回落21.6pct；核电单月同比下降4.0%。风电单月同比增长12.7%，较上年同期增长14.5pct；光伏单月同比增长18.1%，较上年同期提高9.3pct。煤电低碳改造方案出炉，减碳降碳煤电转型升级：2024年7月16日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》。受可再生能源电力随机性、波动性影响，煤电仍将在一定时期内发挥能源安全兜底保障作用。2023年，煤电以不足40%的装机占比，承担全国70%的顶峰保供任务，但煤电用煤碳排放量约占全国碳排放总量的40%。加快煤电低碳化改造建设，是推动能源绿色低碳发展、助力实现碳达峰碳中和目标的重要举措。对标天然气发电机组碳排放水平，明确煤电分阶段低碳改造目标。《方案》提出3种改造建设方式。1）生物质掺烧；2）绿氨掺烧；3）碳捕集利用与封存。此外，《方案》从资金支持、政策支撑、优化调度、技术创新等方面为煤电改造提供全方位支持。萝卜快跑引热议，“无人环卫”值关注：截至2024年7月，“萝卜快跑”已经于11个城市开放载人测试运营服务，同时，关于“萝卜快跑”带来的潜在就业问题以及交通安全问题的舆论持续发酵。自动驾驶技术在“固定路线+低速稳定”模式的环卫车领域已相对成熟，颇具应用前景。环卫服务属于劳动密集型产业，人工成本占比大约在60%左右，同时，环卫行业面临人员老龄化、招工难等问题。推广自动驾驶环卫车应用能够在保证环卫业务稳步开展，有效缓解用工难题问题的同时，降低工人作业强度，并减少环卫工人暴露在高温、台风暴雨等恶劣环境作业的时间。未来，自动驾驶环卫车具备广阔的应用前景。投资建议：24年6月水电出力持续亮眼。水电板块建议关注长江电力、黔源电力，谨慎建议关注国投电力、华能水电、川投能源；煤电低碳改造方案出炉，低碳化改造升级推动降低煤电碳排放水平，引领煤电行业绿色低碳高质量发展。火电板块建议关注申能股份、福能股份，谨慎建议关注华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块建议关注中国核电，谨慎建议关注中国广核；绿电板块建议关注三峡能源，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。环卫行业面临人员老龄化、招工难等难题，自动驾驶环卫车具备广阔的应用前景。建议关注环卫车装备龙头盈峰环境、福龙马、宇通重工；建议关注固废治理板块的旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境、永兴股份、高能环境、光大环境。风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。

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