医药行业周报:关注创新药潜力品种西南证券2024-07-22.pdf
摘要:投资要点行情回顾:本周医药生物指数上涨1.29%,跑输沪深300指数0.63个百分点,行业涨跌幅排名第6。2024年初以来至今,医药行业下跌20.05%,跑输沪深300指数23.19个百分点,行业涨跌幅排名第24。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为24倍,相对全部A股溢价率为76.93%(+1.03pp),相对剔除银行后全部A股溢价率为31.93%(+1.02pp),相对沪深300溢价率为108.22%(+1.08pp)。本周相对表现最好的是疫苗,上涨2.3%。关注创新药潜力品种。7月17日,金斯瑞科技发布公告,传奇生物2024年7月17日向美国证监会提交6-k表格,根据传奇生物与杨森签订和合作许可协议,CARVYKTI于2024年6月30日止季度产生贸易销售净额约1.86亿美元。7月19日,礼来穆峰达?(替尔泊肽注射液)长期体重管理适应症获得国家药品监督管理局(NMPA)批准。穆峰达?是首个且目前唯一获批的葡萄糖依赖性促胰岛素多肽(GIP)/胰高糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂,也是礼来肥胖治疗领域在中国获批的首个创新药物。重申2024年年度策略,在海外宏观降息预期下,叠加政策、估值、基本面三个维度,我们判断,医药板块仍有结构性机会。1)创新+出海仍是我们延续看好的思路。2)医疗反腐后,关注院内医疗刚性需求。3)正值半年报密集披露期,关注“低估值+业绩反转”个股。此外,我们判断,今年减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。推荐组合:上海莱士(002252)、上海医药(601607)、马应龙(600993)、亿帆医药(002019)、恩华药业(002262)、太极集团(600129)。稳健组合:恒瑞医药(600276)、新产业(300832)、迈瑞医疗(300760)、华润三九(000999)、华东医药(000963)、长春高新(000661)。科创板组合:普门科技(688389)、首药控股-U(688197)、泽璟制药-U(688266)、赛诺医疗(688108)、澳华内镜(688212)。港股组合:荣昌生物(9995)、和黄医药(0013)、爱康医疗(1789)、康方生物(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、先声药业(2096)。风险提示:医药行业政策风险超预期;研发进展不及预期风险;业绩不及预期风险。
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