机械行业行业月报:Optimus预计25年小规模量产中国银河2024-07-25.pdf
摘要:6月份制造业PMI:生产端维持扩张态势,但需求依旧不足,关注大规模设备更新推动的顺周期恢复:6月制造业PMI49.5,与上月持平,继续处于收缩区间。生产端保持扩张态势,6月份PMI生产指数50.6,环比5月份回落0.2个百分点,自3月份以来连续4个月处于扩张区间。但是需求不足。反应需求端的新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数分别为49.5、48.3、45,环比分别降低0.1个百分点、持平、降低0.3个百分点,整体持续收缩态势。本轮设备更新和以旧换新同时出现,主要目的是以扩大内需为主。现阶段的设备更新和以旧换新的模式:第一,扩大内需的规模是适量的,并不是以拾升经济增速为主,主要以稳定和承托为主;第二,设备更新和以旧换新是需要以产品升级、节能环保、坚持标准引领为主。推荐顺势进入更新周期,且产品有电动化、智能化升级的铁路装备、机床、工程机械及船舶板块。25年预计将有千台Optimus进入特斯拉工厂。2024年6月4日,特斯拉在得州超级工厂召开了股东大会,Optimus日前已有2台在fremont工厂工作,25年将小规模量产,可能有超过千台在tesla工厂使用,26年能进行更复杂广泛的任务。对比4月业绩电话会议,可以发现Optimus的量产进度有所延后,且马斯克更加强调人形机器人的通用性、泛化性和规模化生产能力。同时,马斯克进一步提及了人形机器人远期空间和估值:终局情况下保有量可达100-300亿台,年产10亿台,特斯拉份额超过10%,Optimus成本1万美元,售价2万美元,20-25xPE,对应市值20-25万亿美元。政策持续加码,中国人形机器人产业进程提速。(1)政策端,2024/6/24,国家发改委等发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》,针对电商直播、人机交互、娱乐教育等应用场景,鼓励推动AI大模型、VR全景技术、数字人、柔性屏、端侧大模型、智能穿戴设备、人形机器人等技术和产品的研发应用。2024/6/6,广东省人民政府办公厅发布《关于人工智能赋能千行百业若干措施的通知》,目标到2025年,全省算力规模超过40EFLOPS,人工智能核心产业规模超过3000亿元。(2)产品层面,2024中国人形机器人开发者大会上,银河通用展出了首代轮式双臂通用人形机器人盖博特(Galbot)。2024年华为开发者大会上,乐聚夸父机器人搭载盘古大模型出场。2024/7/19,安徽首款人形机器人整机产品“启江一号”亮相,身高1.7米、体重55公斤,全身拥有36个自由度,能够适应工业生产和养老服务等场景。投资建议:建议2024年重点关注(1)大规模设备更新带来的投资机遇,包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等,(2)装备出海,包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等,(3)AI+应用落地带动的投资机遇,包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化,(4)其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。7月核心组合:中国中车、时代电气、创世纪、中国船舶、杰瑞股份风险提示:政策推进程度不及预期的风险;制造业投资增速不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。
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机械行业行业月报:Optimus预计25年小规模量产 中国银河 2024-07-25(26页) 附下载
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